{"id":10910,"date":"2019-03-20T12:24:04","date_gmt":"2019-03-20T12:24:04","guid":{"rendered":"http:\/\/localhost:8080\/?p=10910"},"modified":"2019-03-20T12:24:04","modified_gmt":"2019-03-20T12:24:04","slug":"ccues-03-2019-resultats-orange-sa-exercice-2018","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.cfecgc-orange.app\/index.php\/2019\/03\/20\/ccues-03-2019-resultats-orange-sa-exercice-2018\/","title":{"rendered":"CCUES 03 2019 : R\u00e9sultats Orange SA exercice 2018"},"content":{"rendered":"

Information\/consultation sur la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re de l\u2019entreprise<\/em><\/p>\n

Les r\u00e9sultats annuels confirment l\u2019atteinte de tous les objectifs annonc\u00e9s pour 2018.<\/p>\n

\u2022 CA Groupe cro\u00eet de +1,3% en 2018 versus +1,2% en 2017 et de +1,4% au 4\u00e8me trimestre, en acc\u00e9l\u00e9ration par rapport au 3\u00e8me trimestre (+0,6%).<\/p>\n

\u2022 hausse du CA en Afrique & Moyen-Orient (+5,1%) qui contribue presque pour moiti\u00e9 \u00e0 la croissance du Groupe en 2018, gr\u00e2ce \u00e0 data et services financiers sur mobile.<\/p>\n

\u2022 progression du CA Espagne (+2,2%), Europe (+1,7%) et France (+0,9%) tir\u00e9e par la convergence.<\/p>\n

\u2022 croissance de l\u2019EBITDA ajust\u00e9 de +2,7% en 2018 plus forte qu\u2019en 2017 (+2,1%), soutenue par la hausse du chiffre d\u2019affaires et la poursuite de notre plan d\u2019efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle qui d\u00e9passe son objectif et atteint 3,5 milliards d\u2019\u00e9conomies brutes sur la p\u00e9riode 2015-2018.<\/p>\n

\u2022 croissance du Cash-Flow Op\u00e9rationnel en acc\u00e9l\u00e9ration, en hausse de +1,7% en 2018, versus +0,5% en 2017.<\/p>\n

Croissance des bases clients :<\/strong><\/p>\n

\u2022 offres convergentes (10,9 millions de clients au 31 d\u00e9cembre 2018) progressent de +5,5% \uf0e0Orange 1er op\u00e9rateur convergent en Europe.<\/p>\n

\u2022 fibre en forte croissance en 2018, avec 593 000 ventes nettes en France (546 000 en 2017), 623 000 en Espagne et 152 000 en Pologne (niveau record).<\/p>\n

\u2022 base clients mobiles progresse, avec pr\u00e8s de 1,29 million ventes nettes sur un an (forfaits et pr\u00e9pay\u00e9s).<\/p>\n

Perspectives 2019 et \u00e0 moyen terme<\/strong><\/p>\n

L’application d\u00e8s 2019 de la norme IFRS16 conduit \u00e0 faire \u00e9voluer les indicateurs, l’EBITDA ajust\u00e9 devient EBITDAaL (\u00ab\u00a0after lease\u00a0\u00bb) et les CAPEX deviennent eCAPEX (economic CAPEX).<\/p>\n

\u2022 EBITDAaL en 2019 en hausse plus mod\u00e9r\u00e9e qu\u2019en 2018. (contexte toujours tr\u00e8s concurrentiel, notamment en France et en Espagne, et disparition du b\u00e9n\u00e9fice des offres de livres audio et de lecture num\u00e9rique).<\/p>\n

\u2022 eCAPEX 2019 en l\u00e9g\u00e8re baisse par rapport \u00e0 2018 \u00e0 base comparable.<\/p>\n

\u2022 Cash-Flow Op\u00e9rationnel 2019 en croissance par rapport \u00e0 2018 \u00e0 base comparable.<\/p>\n

\u2022 objectif d’un ratio dette nette \/ EBITDAaL des activit\u00e9s t\u00e9l\u00e9coms est maintenu autour de 2x \u00e0 moyen terme.<\/p>\n

\u2022 versement propos\u00e9 d\u2019un dividende de 0,70 euro \/ action pour 2019, avec versement en d\u00e9cembre prochain d’un acompte sur dividende de l\u2019exercice 2019, de 0,30 euro \/ action.<\/p>\n

Analyse de la CFE-CGC<\/h3>\n

R\u00e9sultats 2018 : on acc\u00e9l\u00e8re, mais pour aller vers quoi ?<\/strong><\/p>\n

Les objectifs annonc\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 atteints\u2026 Croissance du chiffre d\u2019affaires, de la marge d\u2019EBITDA, du cash-flow op\u00e9rationnel : tout ce qui avait \u00e9t\u00e9 promis aux march\u00e9s financiers a \u00e9t\u00e9 tenu\u2026 mais ce sont surtout les \u00e9conomies r\u00e9alis\u00e9es qui font la marge, et les actionnaires qui en profitent, avec des dividendes sup\u00e9rieurs aux b\u00e9n\u00e9fices, favorisant l\u2019accroissement de la dette, le besoin en investissement restant soutenu.<\/p>\n

Notre politique d\u2019investissement dans les nouveaux r\u00e9seaux est indispensable pour soutenir notre activit\u00e9 \u00ab c\u0153ur de m\u00e9tier \u00bb, et les investisseurs eux-m\u00eames l\u2019admettent. Mais en Europe, le march\u00e9 est fragment\u00e9, les acteurs tr\u00e8s nombreux, et la r\u00e9gulation, particuli\u00e8rement contraignante, interdit toute perspective de consolidation pour le moment, pr\u00e9f\u00e9rant toujours privil\u00e9gier une concurrence de plus en plus insoutenable. Les investisseurs se d\u00e9tournent donc du secteur des t\u00e9l\u00e9coms. Seuls des investissements cons\u00e9quents dans une diversification prometteuse pourraient les faire changer d\u2019avis. La Direction se contente de verser un dividende g\u00e9n\u00e9reux, pour am\u00e9liorer le rendement de l\u2019action dont le cours stagne.<\/p>\n

Tant que notre politique reste pilot\u00e9e par les enjeux financiers de court terme, sans que les orientations europ\u00e9ennes et la r\u00e9gulation ne changent, nous sommes loin d\u2019en avoir termin\u00e9 avec les plans d\u2019\u00e9conomie\u2026 et les dividendes asphyxiants !<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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