2018 : accord sur la gouvernance et le d\u00e9veloppement de l\u2019actionnariat salari\u00e9s<\/h4>\n
La CFE-CGC Orange et l\u2019ADEAS n\u00e9gocient un accord d\u2019entreprise<\/a> pr\u00e9curseur de la Loi Pacte, qui permet notamment :<\/p>\n En 2012, le Conseil de surveillance du fonds Orange Actions pr\u00e9sente une r\u00e9solution alternative sur le montant du dividende (1 \u20ac par action au lieu de 1,40\u20ac par action). Une premi\u00e8re en France, \u00e0 l\u2019initiative de la CFE-CGC Orange, visant \u00e0 pr\u00e9server le cash<\/strong> pour financer le d\u00e9veloppement de l\u2019entreprise (croissance externe, recherche & d\u00e9veloppement, d\u00e9ploiement d\u2019infrastructures\u2026), mais aussi un partage plus \u00e9quilibr\u00e9 de la valeur entre les actionnaires et les personnels qui la produisent.<\/strong><\/p>\n Ce dividende alternatif a \u00e9t\u00e9 propos\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement jusqu\u2019en 2019. Puis la CFDT s\u2019y est oppos\u00e9e (alors que ses repr\u00e9sentants votent contre le dividende propos\u00e9 par le Conseil d\u2019administration d\u2019Orange<\/a>), sans fournir d\u2019explication convaincante justifiant cette position. De ce fait :<\/p>\n Depuis 2012, 3 r\u00e9solutions propos\u00e9es par le fonds Orange Actions ont \u00e9t\u00e9 agr\u00e9\u00e9es par le Conseil d\u2019administration, et vot\u00e9es par l\u2019AG des actionnaires d\u2019Orange :<\/p>\n Actions d\u00e9tenues dans le PEG Orange Actions + dans le PEG International Orange Ambition <\/p>\n Les actions men\u00e9es par la CFE-CGC Orange et l\u2019ADEAS pour d\u00e9fendre l\u2019actionnariat salari\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 jug\u00e9es suffisamment exemplaires pour faire l\u2019objet d\u2019un article dans une revue acad\u00e9mique, la Revue Fran\u00e7aise de Gouvernance d\u2019Entreprise<\/a>, au sein d\u2019un num\u00e9ro consacr\u00e9 \u00e0 l\u2019activisme actionnarial.<\/p>\n La Loi permet de payer le dividende en actions (avec une d\u00e9cote de 10% sur la valeur moyenne des 20 derniers jours de bourse \u2013 Art. L.132-18<\/a> et L.132-19<\/a> du Code de Commerce). Cela permet de sortir moins de cash et donc de faciliter une politique d\u2019investissement. La d\u00e9cote est une fa\u00e7on de r\u00e9compenser ceux qui r\u00e9investissent leurs dividendes dans l\u2019entreprise.<\/p>\n De mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, la CFE-CGC Orange et l\u2019ADEAS d\u00e9fendent un dividende raisonnable, qui ne siphonne pas le cash de l\u2019entreprise<\/a>, pour lui permettre d\u2019investir dans notre futur commun, et soutenir le cours de l\u2019action Orange sur le long terme.<\/p>\n Or, entre dividende et cours de bourse, il faut choisir, comme les experts de Vernimmen, bien connus pour leur manuel de r\u00e9f\u00e9rence sur la finance, l\u2019ont rappel\u00e9 d\u00e9but 2023<\/a><\/a>:<\/p>\n \u00ab Pas plus qu\u2019un retrait \u00e0 un distributeur automatique de billets ne vous a jamais enrichi, <\/em>dividendes et rachats d\u2019actions n\u2019ont jamais enrichi les actionnaires<\/em><\/strong>, puisque la valeur de leurs actions baisse m\u00e9caniquement du m\u00eame montant d\u00e8s le versement du dividende. <\/em><\/p>\n Pour l\u2019action Orange, et en d\u00e9pit des promesses associ\u00e9es au dividende \u00e9lev\u00e9, depuis d\u00e9but 2020, le cours ne remonte plus jamais au-dessus de 12 \u20ac. Un cours qui stagne en p\u00e9riode d\u2019inflation (et a fortiori de forte inflation), c\u2019est un patrimoine dont la valeur diminue.<\/p>\n <\/p>\n\n
Dividende et activisme des personnels actionnaires<\/h4>\n
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+ au nominatif pur chez Uptevia (actions issues des ORP de 1977-1998, et des AGA Next Reward et Orange Vision 2020).
Au 22\/12\/2023, les droits de vote associ\u00e9s au seul FCPE Orange Actions atteignent 11,84%.<\/p>\nPaiement du dividende en actions avec d\u00e9cote plut\u00f4t qu\u2019un dividende major\u00e9 pour les actionnaires fid\u00e8les<\/h3>\n
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