Le 27 juillet 2011, le Conseil d\u2019Administration de France T\u00e9l\u00e9com a arr\u00eat\u00e9 les modalit\u00e9s du plan \u00ab Partageons \u00bb, autoris\u00e9 par la 21\u00e8me<\/sup> r\u00e9solution de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 26 mai 2009. Il s\u2019inscrit dans le projet \u00ab Conqu\u00eates 2015 \u00bb, lanc\u00e9 le 5 juillet 2010, et pr\u00e9voit que chaque collaborateur travaillant dans l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s participantes au 1er<\/sup> juin 2011, se verra attribuer un nombre identique d\u2019actions (ou une compensation mon\u00e9taire \u00e9quivalente en fonction du pays). L\u2019attribution est pr\u00e9vue au 27 juillet 2015. En France, chaque collaborateur pourrait ainsi b\u00e9n\u00e9ficier de 133 actions gratuites, pr\u00e8s de 20 millions d\u2019actions \u00e9tant d\u00e9di\u00e9es \u00e0 ce plan.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Pour que l\u2019attribution ait lieu, l\u2019entreprise doit atteindre un cash-flow op\u00e9rationnel cumul\u00e9 (EBITDA – CAPEX) de 27 milliards d\u2019euros, hors \u00e9l\u00e9ments exceptionnels, pour la p\u00e9riode 2011 \u00e0 2013. S\u2019il n\u2019est pas atteint, les actions ne seront pas distribu\u00e9es.<\/p>\n D\u00e8s le lancement du plan, l\u2019ADEAS et la CFE-CGC\/UNSA ont d\u00e9nonc\u00e9<\/a> un objectif qui pousse l\u2019entreprise \u00e0 baisser ses investissements, au d\u00e9triment de sa p\u00e9rennit\u00e9, mais qui permet \u00e9galement, si l\u2019objectif n\u2019est pas atteint, d\u2019all\u00e9ger les provisions pour charges, et donc d\u2019am\u00e9liorer les r\u00e9sultats pr\u00e9sent\u00e9s aux march\u00e9s financiers. <\/strong><\/p>\n La r\u00e9tribution des personnels sert, une fois de plus, de variable d\u2019ajustement. <\/strong><\/p>\n Si le cash-flow op\u00e9rationnel a d\u00e9pass\u00e9 l\u2019objectif en 2011, atteignant 9,3 Milliards d\u2019euros, il s\u2019est repli\u00e9 \u00e0 8 Milliards d\u2019euros en 2012. Pour atteindre l\u2019objectif du plan \u00ab Partageons \u00bb, il faudrait donc d\u00e9gager pr\u00e8s de 10 Milliards d\u2019euros de cash-flow op\u00e9rationnel sur l\u2019exercice 2013.<\/p>\n Mission impossible dans le contexte de baisse du chiffre d\u2019affaires et des marges induit par l\u2019arriv\u00e9e du 4\u00e8me<\/sup> op\u00e9rateur mobile sur le march\u00e9 fran\u00e7ais et la situation \u00e9conomique qui diminue le pouvoir d\u2019achat des consommateurs dans toute l\u2019Europe.<\/p>\nUn pi\u00e8ge fatal : la condition de performance du cash- flow op\u00e9rationnel<\/h3>\n
L\u2019objectif ne sera pas atteint<\/h3>\n
15 millions d\u2019actions rachet\u00e9es en pure perte !<\/h3>\n