{"id":5013,"date":"2013-06-26T12:20:02","date_gmt":"2013-06-26T12:20:02","guid":{"rendered":"http:\/\/localhost:8080\/?p=5013"},"modified":"2013-06-26T12:20:02","modified_gmt":"2013-06-26T12:20:02","slug":"lettre-ouverte-au-pdg-de-france-telecom-orange-dividende-et-acquisition-de-maroc-telecom","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.cfecgc-orange.app\/index.php\/2013\/06\/26\/lettre-ouverte-au-pdg-de-france-telecom-orange-dividende-et-acquisition-de-maroc-telecom\/","title":{"rendered":"Lettre ouverte au PDG de France T\u00e9l\u00e9com-Orange : dividende et acquisition de Maroc Telecom"},"content":{"rendered":"

Par une lettre ouverte au PDG de France T\u00e9l\u00e9com-Orange,  l\u2019ADEAS (Association pour la D\u00e9fense de l\u2019\u00c9pargne et de l\u2019Actionnariat Salari\u00e9s partenaire de la CFE-CGC\/UNSA) propose la suspension du dividende, pour permettre \u00e0 l\u2019entreprise de retrouver les marges de man\u0153uvre dont elle a besoin.  Deux ans de suspension du dividende permettent d\u2019autofinancer une acquisition telle que Maroc Telecom, sans ob\u00e9rer les autres investissements d\u00e9j\u00e0 programm\u00e9s.<\/p>\n

T\u00e9l\u00e9charger le courrier en pdf<\/strong> : \"pdf\"CourrierADEAS SRichard Dividende-MarocTelecom 25juin2013.pdf<\/span><\/a><\/p>\n

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Texte du courrier :<\/strong><\/p>\n

L\u2019Association pour la D\u00e9fense de l\u2019\u00c9pargne et de l\u2019Actionnariat Salari\u00e9s (ADEAS), qui a vocation \u00e0 repr\u00e9senter pr\u00e8s de 127 000 porteurs de parts au sein du Fonds France T\u00e9l\u00e9com Actions, vous a solennellement interpell\u00e9 le 28 mai 2013 dernier, lors de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale mixte annuelle du groupe France T\u00e9l\u00e9com-Orange, \u00e0 l\u2019occasion des questions orales d\u00e9di\u00e9es aux actionnaires.<\/p>\n

Au c\u0153ur de cette intervention, la remise en cause de la politique de dividende de France T\u00e9l\u00e9com-Orange<\/strong>, qui en 10 ans a distribu\u00e9 pr\u00e8s de 27 milliards d\u2019euros, alors que l\u2019entreprise, est aujourd\u2019hui valoris\u00e9e \u00e0 moins de 20 milliards d\u2019euros de capitalisation boursi\u00e8re. Le rendement \u00e9lev\u00e9 de l\u2019action France T\u00e9l\u00e9com, en t\u00eate du CAC40 \u00e0 cet \u00e9gard, n\u2019a pas permis d\u2019endiguer une perte patrimoniale lourde pour tous les actionnaires (actionnaires salari\u00e9s compris) avec une chute du titre de pr\u00e8s de 61% ces cinq derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n

Depuis l\u2019arriv\u00e9e du quatri\u00e8me op\u00e9rateur mobile, la pression sur les marges, accentu\u00e9e par une r\u00e9gulation bas\u00e9e sur l\u2019id\u00e9ologie consum\u00e9riste, impose aux op\u00e9rateurs de chercher de nouvelles sources de croissance.<\/p>\n

En France, les ressources d\u00e9di\u00e9es \u00e0 la R&D et \u00e0 l\u2019innovation, ou au d\u00e9ploiement des r\u00e9seaux de nouvelle g\u00e9n\u00e9ration, de type 4G et r\u00e9seaux de fibre, sont indispensables, mais le retour sur investissement ne s\u2019appr\u00e9ciera qu\u2019\u00e0 moyen ou long terme.<\/p>\n

Alors que la temp\u00eate concurrentielle fait rage en Europe, les opportunit\u00e9s de d\u00e9veloppement \u00e0 l\u2019international deviennent centrales, et la croissance externe une voie \u00e0 ne pas n\u00e9gliger pour consolider rapidement de nouvelles sources de chiffre d\u2019affaires.<\/p>\n

La vente des parts d\u00e9tenues par Vivendi dans Maroc T\u00e9l\u00e9com (53% du capital) repr\u00e9sente \u00e0 cet \u00e9gard une opportunit\u00e9 majeure en Afrique du Nord.<\/strong><\/p>\n

Le groupe Maroc Telecom est en effet implant\u00e9 dans des pays \u00e0 forte croissance d\u00e9mographique et \u00e9conomique. C\u2019est l\u2019op\u00e9rateur historique du Maroc, pr\u00e9sent dans la t\u00e9l\u00e9phonie fixe, la t\u00e9l\u00e9phonie mobile et l\u2019Internet. Fort de sa position de leader au Maroc, il s\u2019est engag\u00e9 dans une dynamique de d\u00e9veloppement international. Il a pris le contr\u00f4le \u00e0 51 % des op\u00e9rateurs historiques mauritanien (Mauritel), burkinab\u00e9 (Onatel), gabonais (Gabon T\u00e9l\u00e9com )et malien (Sotelma) . Il d\u00e9tient par ailleurs 100 % du capital de Casanet, l\u2019un des premiers fournisseurs de solutions IT au Maroc et \u00e9diteur du premier portail Internet marocain menara.ma.<\/p>\n

Est-il n\u00e9cessaire de rappeler l\u2019\u00e9tendue des synergies possibles entre les r\u00e9seaux de ces 5 pays et ceux qu\u2019Orange a d\u00e9j\u00e0 d\u00e9ploy\u00e9s sur le continent Africain, y compris les c\u00e2bles sous-marins, ainsi que le renforcement de la rentabilit\u00e9 qui en r\u00e9sulterait pour notre entreprise ?<\/p>\n

France T\u00e9l\u00e9com-Orange a officiellement d\u00e9clar\u00e9 ne pas s\u2019\u00eatre port\u00e9 candidat. Dans un entretien au Figaro, le 24 mars 2013<\/a>, vous d\u00e9clariez \u00ab Alors que la pression sur le secteur est \u00e9norme, je dois tout d’abord pr\u00e9server la solidit\u00e9 financi\u00e8re d’Orange<\/em><\/a>. \u00bb<\/p>\n

Plusieurs sources \u00e9valuent le financement n\u00e9cessaire pour se porter acqu\u00e9reur des parts de Vivendi dans Maroc Telecom autour de 4,5 milliards d\u2019euros[2]<\/strong><\/a>. Soit \u00e0 peu pr\u00e8s deux ans de dividende France T\u00e9l\u00e9com-Orange \u00e0 0,80 \u20ac par action, tel qu\u2019il est actuellement annonc\u00e9 au titre de l\u2019exercice 2013.<\/strong><\/p>\n

L\u2019ADEAS souhaite donc que le Conseil d\u2019Administration de France T\u00e9l\u00e9com-Orange envisage s\u00e9rieusement de modifier la politique de dividende, pour lui permettre d\u2019\u00e9tudier la possibilit\u00e9 de proc\u00e9der \u00e0 des acquisitions potentiellement strat\u00e9giques pour le Groupe.<\/p>\n

L\u2019\u00c9tat, actionnaire de r\u00e9f\u00e9rence de l\u2019entreprise avec pr\u00e8s de 27% du capital (13,5% APE et 13,5% FSI) doit de son c\u00f4t\u00e9 affirmer sa dimension de strat\u00e8ge industriel en renon\u00e7ant, au moins momentan\u00e9ment, \u00e0 la rente du dividende, pour permettre \u00e0 Orange de retrouver le chemin de la croissance en investissant sur les march\u00e9s porteurs.<\/p>\n

La baisse de 45% du dividende en 2012, tardivement consentie, est insuffisante.<\/strong><\/p>\n

Et l\u2019entreprise n\u2019actionne pas tous les leviers qui pourraient lui permettre d\u2019\u00e9conomiser son cash. Ainsi, d\u00e8s f\u00e9vrier 2011, l\u2019ADEAS et la CFE-CGC\/UNSA vous ont \u00e9crit<\/a><\/a> pour proposer le paiement du dividende en actions. Mais France T\u00e9l\u00e9com-Orange n\u2019a jamais appliqu\u00e9 cette mesure, pourtant r\u00e9guli\u00e8rement remise \u00e0 l\u2019ordre du jour par les repr\u00e9sentants de la CFE-CGC\/UNSA au Conseil de Surveillance du fonds France T\u00e9l\u00e9com Actions. Deutsche Telekom l\u2019a fait cette ann\u00e9e, et 38% de ses actionnaires ont accept\u00e9 cette modalit\u00e9<\/a><\/a>. Si elle avait \u00e9t\u00e9 mise en \u0153uvre \u00e0 France T\u00e9l\u00e9com-Orange, plus de 800 millions d\u2019euros de dividende auraient \u00e9t\u00e9 transform\u00e9s en capital, participant ainsi au d\u00e9sendettement de l\u2019entreprise ou au renforcement de sa capacit\u00e9 d\u2019investissement.<\/p>\n

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Pour permettre \u00e0 l\u2019entreprise de retrouver les marges de man\u0153uvre dont elle a besoin, l\u2019ADEAS demande aujourd\u2019hui la suspension du dividende,<\/strong> et donc l\u2019annulation de tout versement d\u2019acompte en d\u00e9cembre 2013. Deux ans de suspension du dividende permettent d\u2019autofinancer une acquisition telle que Maroc Telecom, sans ob\u00e9rer les autres investissements d\u00e9j\u00e0 programm\u00e9s. <\/strong><\/p>\n

Lors de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du 28 mai dernier, vous avez reconnu, en r\u00e9ponse \u00e0 une question de l\u2019ADEAS, qu\u2019il aurait sans doute \u00e9t\u00e9 plus judicieux de baisser le dividende un an plus t\u00f4t, et donc de mettre en \u0153uvre une mesure demand\u00e9e par l\u2019ADEAS et la CFE-CGC\/UNSA. Est-il permis d\u2019esp\u00e9rer que nous n\u2019aurons pas, cette fois-ci, raison trop t\u00f4t ?<\/p>\n


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[2]<\/a> http:\/\/www.tradingsat.com\/vivendi-FR0000127771\/actualites\/vivendi-etisalat-bien-place-pour-reprendre-maroc-telecom-453547.html<\/a> ou http:\/\/www.lesechos.fr\/entreprises-secteurs\/tech-medias\/actu\/0202831320855-vivendi-devrait-vendre-maroc-telecom-a-etisalat-575989.php<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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