{"id":5517,"date":"2014-04-03T19:21:07","date_gmt":"2014-04-03T19:21:07","guid":{"rendered":"http:\/\/localhost:8080\/?p=5517"},"modified":"2014-04-03T19:21:07","modified_gmt":"2014-04-03T19:21:07","slug":"18-et-19-mars-2014-resultats-orange-2013","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.cfecgc-orange.app\/index.php\/2014\/04\/03\/18-et-19-mars-2014-resultats-orange-2013\/","title":{"rendered":"18 et 19 mars 2014 : R\u00e9sultats ORANGE 2013"},"content":{"rendered":"

Informations de la direction<\/span>
2013 : Meilleure maitrise du taux de profitabilit\u00e9
Investissements en l\u00e9ger recul, mais en augmentation en % puisqu’il reculent moins que le CA
Ratio de dettes \u00e0 2,2 hors litige fiscal de 2005, le litige ne sera pas d\u00e9finitivement \u00e9teint avant 2017
Dividende \u00e0 80 cts sera soumis \u00e0 l’AG des actionnaires<\/p>\n

Intervention CFE-CGC<\/span>
Pour la CFE-CGC, le constat est une nouvelle fois que le chiffre d’affaires consolid\u00e9 du Groupe, accuse une baisse de 4,5 %, avec une hausse surprenante du niveau de b\u00e9n\u00e9fices multipli\u00e9 par plus de deux, \u00e0 1,873 milliard d’euros.<\/p>\n

<\/p>\n

Cela \u00e9tant, compte tenu du niveau de dividende \u00e0 0,80e \/action, il n’est pour nous pas concevable de continuer \u00e0 payer un dividende de 0,80 \u20ac par action, soit 2,2 milliards au total, alors que le r\u00e9sultat net de 1,8 milliards n’autorise que 0,67 \u20ac\/action. Depuis 2009, la CFE-CGC r\u00e9clame la baisse du dividende, dont le montant \u00e9tait et demeure donc sup\u00e9rieur ou \u00e9gal au r\u00e9sultat net de l’entreprise, obligeant donc l’entreprise \u00e0 puiser dans ses r\u00e9serves, voire \u00e0 emprunter pour assurer son paiement, tandis que les fonds propres fondent r\u00e9guli\u00e8rement.<\/p>\n

Pour \u00e9conomiser 2 milliards d’euros en 2014 (1,5 milliards au titre du solde de 0,50 euro pour l’exercice 2013, et 500 millions au titre de l’acompte de 0,20 euro dont le versement est actuellement programm\u00e9 en d\u00e9cembre 2014 au titre de l’exercice 2014), la CFE-CGC revendique donc \u00e0 ce qu’aucun versement de dividende n’intervienne au titre de l’exercice 2014.<\/p>\n

En p\u00e9riode de crise \u00e9conomique, de nivellement par le bas du march\u00e9 depuis l’arriv\u00e9e du 4\u00e8me op\u00e9rateur, il n’y a pas de raison que seuls les personnels soient mis \u00e0 la portion congrue, il est normal que les actionnaires contribuent \u00e0 la pr\u00e9servation des capacit\u00e9s d’investissement de l’entreprise. En p\u00e9riode de crise, seules les entreprises ayant continu\u00e9 d’investir pendant une crise pourront b\u00e9n\u00e9ficier pleinement de la reprise une fois la croissance revenue. Il convient donc avant tout de pr\u00e9server les capacit\u00e9s futures de l’entreprise. D’autant que si le march\u00e9 est encore terriblement mouvant, il est en train de se stabiliser : le niveau de prix ne pourra descendre beaucoup plus bas qu’il ne l’est aujourd’hui ; quant au jeu de dupes entre Num\u00e9ric\u00e2ble Bouygues et Free quant au rachat de SFR, il touche \u00e0 son \u00e9pilogue.<\/p>\n

Au final, \u00e0 la CFE CGC, on a un peu du mal \u00e0 y voir tr\u00e8s clair quant \u00e0 ce qui serait la moins mauvaise solution pour Orange \u00e0 propos du rachat de SFR.
S’agissant de l’option actuelle avec Num\u00e9ric\u00e2ble, cela aurait au final l’avantage de pr\u00e9server l’option contrat d’itin\u00e9rance avec un terme d’\u00e9ch\u00e9ance \u00e0 2016, cela pr\u00e9serverait un certain nombre de centaines de millions de d’\u20ac qui resteront dans l’escarcelle de l’entreprise. La seconde option de rachat par Bouygues aurait toutefois l’avantage de clarifier le march\u00e9 avec de nouveau 3 op\u00e9rateurs mais l’inconv\u00e9nient de fournir \u00e0 bas prix un r\u00e9seau tout neuf en 4G \u00e0 illiad, sans parler des centaines de suppressions d’emploi.<\/p>\n

– On a un EBITDA en Espagne \u00e0 + 9,2%, et un EBITDA en POLOGNE \u00e0 \u2013 125% : le 1er pays est \u00e9conomiquement sinistr\u00e9 m\u00eame si la situation s’y am\u00e9liore, le second \u00e9tait pr\u00e9sent\u00e9 il y encore quelques mois comme un tigre \u00e9conomique en Europe. comment expliquez vous ce diff\u00e9rentiel, on veut bien entendre que l’Espagne fonctionne comme une start-up, avec un marketing extr\u00eamement performant, des gens tr\u00e8s performants, qu’en POLOGNE il y a ou il y aurait des soucis au niveau des infrastructures, pourquoi est ce qu’on essaie pas de dupliquer ce qui marche \u00e0 tel endroit ailleurs o\u00f9 \u00e7a marche moins bien, \u00e0 moins que certaines forteresses ou lourdeurs bureaucratiques ou baronnies locales ne soient inexpugnables….<\/p>\n

– Chrysalid : l’objectif de 3 milliards d’\u20ac si on suit les trajectoires depuis 2011 sera d\u00e9pass\u00e9 sinon explos\u00e9 ; \u00e0 combien estimez vous le montant final de gains attendus pour 2015 au titre de ce plan pudiquement d\u00e9nomm\u00e9 \u00ab de bonnes pratiques \u00bb.<\/p>\n

– Charges de personnel en baisse pour 2013 : compte tenu du caract\u00e8re massif des d\u00e9parts, est ce qu’on peut une stimulation de ce qui est attendu comme gains en 2014 ; 500 millions d’\u20ac, plus ???? pour 2013, vous parlez d’un gain de 79M\u20ac procur\u00e9 par les cr\u00e9dits d’imp\u00f4ts en France : est ce que vous pouvez nous \u00e9clairer sur ce point de d\u00e9tail qui n’en est peut \u00eatre pas un<\/p>\n

– hausse du b\u00e9n\u00e9fice net due \u00e0 un niveau moindre des d\u00e9pr\u00e9ciations : 6052M\u20ac pour la fin d’amortissement de la base de clients en Espagne : vous nous avez expliqu\u00e9 qu’il s’agissait du diff\u00e9rentiel au niveau des amortissements ???<\/p>\n

– acquisitions\/cessions : on voit \u2013 27M\u20ac (donc Etrali, Daily Motion, et Austria) ; Orange Austria, on le voit chiffr\u00e9 \u00e0 + 73M\u20ac page 45, page 10 on voit le diff\u00e9rentiel cessions\/ acquisitions marqu\u00e9 \u00e0 13M\u20ac, pr\u00e9vu \u00e0 1000Me pour 2014, est ce que vous pouvez \u00eatre plus clair.<\/p>\n

– explications des r\u00e8gles de notation page 30 : est ce que vous savez combien est not\u00e9 Illiad ?<\/p>\n

– l’Espagne est le bon \u00e9l\u00e8ve de la classe Orange : pourtant on note une baisse de 8% du CA mobiles alors que le nombre de contrats augmente de 4,6%. y a-t-il un effet \u00ab low cost \u00bb aussi en Espagne ?<\/p>\n

– en Pologne, le CA baisse de 8,6% \u00e0 base comparable, l’EBITDA de \u2013 15,8%, Les explications dans le doc n’expliquent rien, baisse de 10,8% des services mobiles, \u00e0 Base Comparable, – 8,1% des services fixes, mais + 150 000 clients mobiles, et sur le fixe une baisse indiqu\u00e9e comme ralentissant \u00e0 \u2013 15% ; les Capex sont en diminution de 18,2% dans ce pays alors que les difficult\u00e9s viendraient plut\u00f4t du r\u00e9seau donc de l’infrastructure et qu’il y aurait donc plut\u00f4t besoin d’investir pour rattraper tout ce qu’on perd.<\/p>\n

– march\u00e9 Entreprises : la baisse du CA est continue \u00e0 d\u00e9faut d’\u00eatre contenue \u00e0 \u2013 5,3%, l(EBITDA s’\u00e9croule \u00e0 \u2013 12,5% l’explication tient sans doute au passage en VOIP de nombreuses solutions entreprises, pourtant on demeure largement majoritaires en ppm sur ce march\u00e9 : qu’est ce qui nous plombe \u00e0 ce point, est ce que c’est la lourdeur de nos processus, la lourdeur de notre SI associ\u00e9e \u00e0 la v\u00e9tust\u00e9 de certaines applis (Agate, d\u00e9velopp\u00e9e il y a 30 ans on entend parler ), du projet COME mais on en entend que parler, on ne voit rien venir, une application comme Dize est lourde et ancienne, entre DEF et OBS est ce qu’on peut savoir si une des 2 branches fonctionne mieux que l’autre : DEF irait bien mais pas OBS, ou l’inverse ???<\/p>\n

– on voit effort soutenu dans le Tr\u00e8s Haut D\u00e9bit, mais on n’a pas le montant pr\u00e9visionnel des montants d’investissement ; on voit page 38 : offre d’itin\u00e9rance ; qu’est ce que \u00e7a signifie, qu’est ce que \u00e7a couvre ???<\/p>\n

En conclusion de cette liste parfaitement non exhaustive de questions, la CFE-CGC insiste \u00e0 nouveau sur le fait que l’ensemble du secteur des t\u00e9l\u00e9coms est en train de se poser de se stabiliser, que les baisses d’ARPU et cons\u00e9quemment de CA devraient tout autant se stabiliser voire repartir un peu \u00e0 la hausse, sans doute en 2014, au pire en 2015, que le plan d’\u00e9conomies Chrysalid va pulv\u00e9riser ce qui avait initialement pr\u00e9vu, que les d\u00e9parts massifs vont permettre \u00e0 l’entreprise d’\u00e9conomiser bien plus encore que les 107 millions d’\u20ac, qu’au final il serait temps et plus que le temps que le personnel tire enfin profit des efforts accomplis au quotidien, avec quelques exemples tous simples comme une NAO plus g\u00e9n\u00e9reuse, comme la possibilit\u00e9 d’int\u00e9grer le CET dans le PERCO, comme l’ouverture enfin du contrat pr\u00e9voyance groupe aux AFO, etc….<\/p>\n

On lit aujourd’hui dans la presse qu’une grande institution bancaire propose aujourd’hui \u00e0 ses salari\u00e9s un bonus pouvant aller jusqu’\u00e0 2 ann\u00e9es de salaires. On aimerait qu’Orange Entreprise leader de l’un de nos secteurs les plus performants de notre \u00e9conomie sache se montrer un peu plus g\u00e9n\u00e9reuse que ce qu’elle n’est aujourd’hui \u00e0 l’encontre de ses salari\u00e9s.<\/p>\n

Pour conclure on lit aussi aujourd’hui dans la presse que E Girard qui nous a pr\u00e9sent\u00e9 la strat\u00e9gie du groupe il y a quelques semaines quitte le groupe pour Atos, on souhaite que M. P\u00e9lissier vous soyez encore l\u00e0 l’ann\u00e9e prochaine pour nous pr\u00e9senter les r\u00e9sultats 2014.<\/p>\n

R\u00e9ponses de la Direction<\/span> (quelques)<\/p>\n

Les fonds propres sont stables, gr\u00e2ce \u00e0 la restructuration Orange SA
– Contrat d’itin\u00e9rance = si l’ARPU mobile prenait plus 1 \u20ac, cela ferait d\u00e9j\u00e0 la moiti\u00e9 du contrat d’itin\u00e9rance.
On ne souhaite pas que les volumes d’itin\u00e9rance augmentent, il faudrait alors louer ou racheter une partie du spectre.
A partir de 2017, le contrat d’itin\u00e9rance portera uniquement sur la 2G ; si on sortait du 2G en itin\u00e9rance, on pourrait faire de la 4G comme Bouygues
POLOGNE = op\u00e9rateur historique avec un r\u00e9seau fixe de mauvaise qualit\u00e9 \u2013 ensuite, on est pass\u00e9 d’une extr\u00eame \u00e0 l’autre, avec une lib\u00e9ralisation du march\u00e9 \u00e0 outrance
ADSL = 30% du march\u00e9 du HD en POLOGNE, il faudrait lancer un plan de THD pour relancer de la comp\u00e9titivit\u00e9
ORANGE = 4\u00e8me op\u00e9rateur POLOGNE , idem Free = 15% du march\u00e9<\/p>\n

Aujourd’hui : on est en phase de restauration en POLOGNE, en Belgique on s’\u00e9croule
– Cout salariaux pour 2014 = 150 millions d’\u20ac, moins de CICE de l’ordre de 30 M\u20ac
Pas d’objectif de cash flow 2014 pour avoir de la flexibilit\u00e9 \u00e0 la hausse sur les CAPEX \u2013 ESPAGNE (LTE) et France (LTE et fibre)
– PPM Illiad = 16% en cartes SIM, 60% de ses acquisitions au S2 2013 sont des abonn\u00e9s \u00e0 2\u20ac
– March\u00e9 E : Come, le projet se d\u00e9roule, on y investit dedans une ann\u00e9e de FTHH (250 millions d’\u20ac) ; le projet a n\u00e9anmoins du retard.
Vraie coop\u00e9ration entre DEF et DSI
Come = migrer les bases de donn\u00e9es existantes et le raccrocher \u00e0 ce qu’on conserve comme SI ; on est toujours \u00e0 70% de ppm sur le march\u00e9 E, mais la baisse des prix y est beaucoup plus violente<\/p>\n

Entre DEF et OBS : la partie internationale d’OBS souffre, la DGC, non.
On r\u00e9siste bien dans le bas de march\u00e9 au niveau prix \u2013 pour l’instant nous n’y sommes pas attaqu\u00e9s.
– relations avec Deutsch Telecom = \u00ab open relationship \u00bb, on coop\u00e8re aussi avec d’autres, mais gros \u00e9cart de capitalisation avec DT
– Baisser les jetons de pr\u00e9sence : les administrateurs salari\u00e9s peuvent porter la demande – Baisse des salaires de 30% de SR et de 23% de GP.
CICE : sans le CICE on aurait peut-\u00eatre eu moins d’embauches que ce qu’on a eu…
Le + gros b\u00e9n\u00e9ficiaire est La Poste \u00e0 300 M\u20ac.
Sosh : est l’op\u00e9rateur de tous les fran\u00e7ais, quelque soit leur niveau de revenus – on a mis la 4G sur Sosh.<\/p>\n

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