{"id":7781,"date":"2017-05-26T10:34:58","date_gmt":"2017-05-26T10:34:58","guid":{"rendered":"http:\/\/localhost:8080\/?p=7781"},"modified":"2017-05-26T10:34:58","modified_gmt":"2017-05-26T10:34:58","slug":"attribution-gratuite-d-actions-completement-g-aga","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.cfecgc-orange.app\/index.php\/2017\/05\/26\/attribution-gratuite-d-actions-completement-g-aga\/","title":{"rendered":"Attribution gratuite d’actions : Compl\u00e8tement (g)AGA !"},"content":{"rendered":"

L\u2019actionnariat salari\u00e9s est parfois per\u00e7u comme un sujet technique, loin du quotidien de travail chacun. Pourtant, tout collaborateur d\u00e9tenant des actions Orange est copropri\u00e9taire de l\u2019entreprise, ce qui lui donne le droit d\u2019\u00e9mettre un avis (en direct ou par le biais d\u2019un Conseil de surveillance selon le mode de d\u00e9tention des actions) sur les propositions pr\u00e9sent\u00e9es chaque ann\u00e9e \u00e0 l\u2019AG des Actionnaires. C\u2019est le vote des r\u00e9solutions, qui valide (ou pas) la gouvernance de l\u2019entreprise (nomination des mandataires sociaux et des membres du Conseil d\u2019administration), et de nombreux \u00e9l\u00e9ments financiers, comme la r\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants, et les autorisations financi\u00e8res qui d\u00e9finissent la possibilit\u00e9 d\u2019attribuer des actions au personnel, \u00e0 titre gratuit ou payant.<\/p>\n

Retrouvez notre d\u00e9cryptage des r\u00e9solutions propos\u00e9es \u00e0 l\u2019AG 2017 sur le blog de l\u2019ADEAS<\/a>.<\/i><\/p>\n

Attribution d\u2019actions gratuites \u00ab pour tous \u00bb …<\/h3>\n

Cette ann\u00e9e, un plan d\u2019Attribution Gratuite d\u2019Actions (AGA) \u00ab pour tous \u00bb sera soumis au vote des actionnaires (r\u00e9solution 30). Il pr\u00e9voit l\u2019attribution de 500 ou 1 000 \u20ac en actions Orange, selon l\u2019atteinte les objectifs d\u00e9finis (cf. tableau p. suivante).<\/i> Les actions seraient attribu\u00e9es sous 3 ans et au nominatif pur (comme les actions NExT Reward d\u00e9tenues sur un compte BNP Paribas). Aucun d\u00e9lai de conservation ne serait impos\u00e9.<\/p>\n

Si en premi\u00e8re approche ce plan int\u00e8gre certaines le\u00e7ons du plan \u00ab Partageons \u00bb<\/a>, notamment en pr\u00e9voyant une attribution \u00ab plancher \u00bb si les objectifs n\u2019\u00e9taient pas atteints, au moins deux probl\u00e8mes majeurs subsistent.<\/p>\n

Les indicateurs propos\u00e9s<\/b> pour d\u00e9clencher l\u2019attribution maximum d\u2019ac-tions gratuites mettent une fois de plus les personnels en position schizophr\u00e8ne. D\u2019une part, le cash-flow op\u00e9rationnel est meilleur quand les investissements sont faibles : c\u2019est donc un indicateur de strat\u00e9gie financi\u00e8re \u00e0 court terme qui va contre une strat\u00e9gie industrielle p\u00e9renne. D\u2019autre part, sur la France notamment, les objectifs d\u2019EBITDA ne sont tenus qu\u2019\u00e0 raison de la politique de compression des effectifs, qui d\u00e9grade les conditions de travail de beaucoup d\u2019entre nous.<\/p>\n

Les actions offertes ne seront pas int\u00e9gr\u00e9es dans le PEG.<\/b> Or, tr\u00e8s peu d\u2019actionnaires salari\u00e9s d\u00e9tenant leurs actions au nominatif pur \u00e0 titre personnel exercent leurs droits de vote. Les 0,4% du capital d\u2019Orange ainsi distribu\u00e9s ne consolideront donc pas les votes exerc\u00e9s par leurs repr\u00e9sentants au sein du Conseil de surveillance Cap\u2019Orange, affaiblissant de facto le pouvoir des salari\u00e9s \u00e0 s\u2019opposer par exemple \u00e0 une OPA hostile. Le pire, c\u2019est la raison de ce choix : int\u00e9grer les actions offertes au PEG oblige la Direction \u00e0 n\u00e9gocier avec les repr\u00e9sentants du personnel\u2026 ce qu\u2019elle ne souhaite absolument pas faire !<\/p>\n

Enfin, le faible niveau d\u2019attribution, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance de trois ans, contribue fort peu \u00e0 l\u2019atteinte du fameux objectif de 10% du capital d\u00e9tenu par les personnels \u00e0 l\u2019horizon 2020. Les 0,4% seront absorb\u00e9s par l\u2019\u00e9rosion parall\u00e8le de l\u2019actionnariat salari\u00e9s, les d\u00e9parts en retraite, tr\u00e8s nombreux actuellement, acc\u00e9l\u00e9rant les sorties du PEG.<\/p>\n

La CFE-CGC Orange revendique des Offres R\u00e9serv\u00e9es aux Personnels (ORP) r\u00e9guli\u00e8res<\/b>, les plus g\u00e9n\u00e9reuses possibles, plus \u00e0 m\u00eame de faire augmenter le capital d\u00e9tenu par les salari\u00e9s. Malheureusement, la mise en \u0153uvre de cette AGA d\u00e9calera \u00e0 2018 la prochaine ORP programm\u00e9e par la Direction (n\u00e9anmoins permise d\u00e8s 2017 par la r\u00e9solution 31).<\/p>\n

\u2026mais certains sont plus \u00e9gaux que d\u2019autres !<\/h3>\n

Les r\u00e9solutions pr\u00e9sent\u00e9es \u00e0 l\u2019AG des actionnaires r\u00e9servent en outre une surprise\u2026 tr\u00e8s d\u00e9sagr\u00e9able ! La r\u00e9solution 29 pr\u00e9voit un second plan d\u2019attribution d\u2019actions dit \u00ab de performance \u00bb, d\u00e9di\u00e9 aux cadres dirigeants et mandataires sociaux.<\/p>\n

Environ 1 100 cadres dirigeants, \u00ab leaders \u00bb ou \u00ab executives \u00bb se verront attribuer, en sus de l\u2019attribution pour tous<\/b>, 1 363 actions en moyenne soit une valeur d\u2019environ 20 500 \u20ac. C\u2019est 20 fois ce que toucheront les autres personnels\u2026 <\/p>\n

Si les objectifs ne sont pas atteints, ils ne toucheront aucune \u00ab action de performance \u00bb. Mais, bien plus que les autres, ils ont la main sur l\u2019atteinte des objectifs propos\u00e9s. Surtout, on se demande comment les managers pourront justifier aupr\u00e8s de leurs \u00e9quipes de se voir attribuer jusqu\u2019\u00e0 25 fois plus qu\u2019eux\u2026 gr\u00e2ce aux efforts qu\u2019ils leur demanderont. C\u2019est une violence sociale inou\u00efe !<\/p>\n

\"comparatif<\/p>\n

Glossaire<\/h4>\n

Cash-flow organique<\/span> : ensemble des flux de liquidit\u00e9s g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les activit\u00e9s d’une soci\u00e9t\u00e9. Pour les analystes et les cr\u00e9anciers, permet d’appr\u00e9hender la solvabilit\u00e9 et la p\u00e9rennit\u00e9 d’une entreprise. Cet indicateur permet aussi de conna\u00eetre l’aptitude de l’entreprise \u00e0 financer ses investissements \u00e0 partir de son exploitation ou encore sa capacit\u00e9 \u00e0 distribuer des dividendes \u00e0 ses actionnaires.<\/p>\n

EBITDA<\/span> : (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) correspond \u00e0 la marge brute d\u2019exploitation, et mesure la richesse produite par l\u2019activit\u00e9 op\u00e9rationnelle.<\/p>\n

Total Shareholder Return<\/span> (TSR) : taux de rentabilit\u00e9 d’une action sur une p\u00e9riode donn\u00e9e. Il int\u00e8gre les dividendes re\u00e7us et la plus-value r\u00e9alis\u00e9e sur le cours de l\u2019action. Dans le plan d\u2019attribution d\u2019actions gratuites pour les cadres dirigeants et les mandataires sociaux d\u2019Orange, il est compar\u00e9 \u00e0 l\u2019indice de r\u00e9f\u00e9rence Stoxx Europe 600 Telecommunications.<\/p>\n

\"orange<\/p>\n

Les propositions alternatives de la CFE-CGC Orange<\/h2>\n

La CFE-CGC Orange a \u00e9crit au PDG<\/a> pour proposer un plan unique d\u2019attribution d\u2019actions gratuites, applicable \u00e0 tous les personnels de l\u2019entreprise. Nous avons repris ces propositions au Conseil de Surveillance Cap\u2019Orange, dans le but de pr\u00e9senter une r\u00e9solution alternative au vote des actionnaires pour l\u2019AG du 1er<\/sup> juin.<\/p>\n

Si la Direction veut graduer le nombre d\u2019actions attribu\u00e9es en fonction des responsabilit\u00e9s exerc\u00e9es par chacun, nous demandons que l\u2019\u00e9cart maximal d\u2019attribution soit r\u00e9duit \u00e0 2,5. Les tranches d\u2019attribution pourraient \u00eatre d\u00e9finies selon la classification des personnels. La CFE-CGC Orange a fait une proposition illustrative pour initier le dialogue. <\/p>\n

La Direction s\u2019est content\u00e9e de bloquer notre r\u00e9solution alternative en votant contre lors du Conseil de Surveillance, au motif que notre grille d\u2019exemple distribuait globalement davantage de capital aux personnels que le budget pr\u00e9d\u00e9fini par la Direction. Pr\u00e9cisons que notre r\u00e9solution d\u00e9crivait un principe de distribution, sans aucune grille de r\u00e9partition, celle-ci \u00e9tant laiss\u00e9e \u00e0 la n\u00e9gociation entre les partenaires sociaux et \u00e0 la ratification du Conseil d\u2019administration d\u2019Orange.<\/p>\n

Mais la Direction a d\u00e9montr\u00e9, par deux fois, qu\u2019elle refuse de n\u00e9gocier sur les AGA. En parall\u00e8le, elle d\u00e9voie les r\u00e8gles propos\u00e9es par le l\u00e9gislateur europ\u00e9en et l\u2019Autorit\u00e9 des March\u00e9s Financiers (AMF) pour an\u00e9antir l\u2019expression des repr\u00e9sentants \u00e9lus par les personnels actionnaires \u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires d\u2019Orange.<\/p>\n

Ni d\u00e9mocratie actionnariale,
ni dialogue social,
ni \u00e9quit\u00e9 entre les personnels,
mais quel est donc le projet du DRH d\u2019Orange ???<\/h4>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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