{"id":9599,"date":"2018-08-30T14:13:05","date_gmt":"2018-08-30T14:13:05","guid":{"rendered":"http:\/\/localhost:8080\/?p=9599"},"modified":"2018-08-30T14:13:05","modified_gmt":"2018-08-30T14:13:05","slug":"ccues-08-2018-resultats-de-l-entreprise-au-s1-2018-et-expertise-des-comptes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dev.cfecgc-orange.app\/index.php\/2018\/08\/30\/ccues-08-2018-resultats-de-l-entreprise-au-s1-2018-et-expertise-des-comptes\/","title":{"rendered":"CCUES 08 2018 : r\u00e9sultats de l\u2019entreprise au S1 2018, et expertise des comptes"},"content":{"rendered":"<h2>R\u00e9sultats, jusqu&rsquo;ici, \u00e7a va !<\/h2>\n<p>Le 1er semestre confirme l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance du chiffre d\u2019affaires et de l\u2019EBITDA ajust\u00e9 par rapport au 1er semestre 2017, \u00e0 base comparable :<\/p>\n<ul style=\"list-style-type: disc;\">\n<li>Tous les secteurs op\u00e9rationnels affichent une progression de leur chiffre d&rsquo;affaires, avec une forte contribution de l&rsquo;Afrique &#038; Moyen-Orient (+5,7%), et de la France (+1,4%)&nbsp;;<\/li>\n<li>Croissance de l\u2019EBITDA ajust\u00e9 \u00e0 +3,3% sur le semestre&nbsp;;<\/li>\n<li>Avec 486 millions d\u2019euros d\u2019\u00e9conomies r\u00e9alis\u00e9es au 1er semestre 2018, le programme d\u2019efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle Explore2020 d\u00e9passe avec un semestre d\u2019avance l\u2019objectif des 3 milliards d&rsquo;euros d\u2019\u00e9conomies brutes sur la p\u00e9riode 2015-2018&nbsp;;<\/li>\n<li>CAPEX du 1er semestre en ligne avec les 7,4 milliards d&rsquo;euros pr\u00e9vus sur l&rsquo;ann\u00e9e. Au 30 juin 2018, la 4G mobile d\u00e9passe les 50 millions de clients (+38% sur un an) et les services fixes \u00e0 tr\u00e8s haut d\u00e9bit totalisent plus de 29 millions de foyers raccordables (+26%).<\/li>\n<\/ul>\n<p>La strat\u00e9gie du Groupe ax\u00e9e sur la convergence et le tr\u00e8s haut d\u00e9bit fixe et mobile permet de poursuivre au 2\u00e8me trimestre la croissance de ses base-clients :<\/p>\n<ul style=\"list-style-type: disc;\">\n<li>Les offres convergentes (10,7 millions de clients au 30 juin 2018) progressent de +9,0% sur un an et les cartes SIM associ\u00e9es aux offres convergentes (18,0 millions) sont en croissance de +12,0%&nbsp;;<\/li>\n<li>La fibre est en tr\u00e8s forte progression au 2\u00e8me trimestre avec 119 000 ventes nettes en France, 135 000 en Espagne et 39 000 en Pologne.<\/li>\n<\/ul>\n<p><b>Perspectives 2018\u2026 <\/b><\/p>\n<ul style=\"list-style-type: disc;\">\n<li>Croissance de l&rsquo;EBITDA ajust\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 celle r\u00e9alis\u00e9e en 2017 \u00e0 base comparable,<\/li>\n<li>CAPEX en augmentation, pour atteindre un pic annuel de 7,4 milliards d&rsquo;euros en 2018,<\/li>\n<li>Croissance du Cash-Flow Op\u00e9rationnel sup\u00e9rieure \u00e0 celle de 2017 \u00e0 base comparable,<\/li>\n<li>Maintien de l&rsquo;objectif d&rsquo;un ratio dette nette\/EBITDA ajust\u00e9 des activit\u00e9s t\u00e9l\u00e9coms autour de 2x \u00e0 moyen terme pour pr\u00e9server la solidit\u00e9 financi\u00e8re d\u2019Orange et sa capacit\u00e9 d\u2019investissement.<\/li>\n<\/ul>\n<p><b>Et \u00e0 moyen terme<\/b><\/p>\n<ul style=\"list-style-type: disc;\">\n<li>Pour 2019 et 2020, croissance de l&rsquo;EBITDA ajust\u00e9, diminution des CAPEX et croissance du Cash-Flow Op\u00e9rationnel.<\/li>\n<\/ul>\n<h2 style=\"margin-top: 0cm; margin-right: 0cm; margin-bottom: 4pt; line-height: 12pt;\">Expertise des comptes 2017 de l\u2019entreprise<\/h2>\n<p><em>Pr\u00e9sentation du volet \u00e9conomique par le cabinet Syndex<\/em><\/p>\n<p>\u00ab&nbsp;L\u2019exercice 2017 du groupe Orange affiche des indicateurs d\u2019activit\u00e9 en hausse, compar\u00e9 \u00e0 2016 et des \u00e9carts positifs par rapport aux objectifs budg\u00e9taires.<\/p>\n<ul style=\"list-style-type: disc;\">\n<li>Analys\u00e9e par segments, \u00ab strat\u00e9gie fibre \u00bb payante pour le groupe en 2017, en Espagne, mais aussi en France.<\/li>\n<li>MEA \u00e9galement en croissance alors qu\u2019Orange Pologne et OBS affrontent des baisses de la valeur des ventes.<\/li>\n<\/ul>\n<p><b>Globalement, ambitions du plan strat\u00e9gique atteintes, voire d\u00e9pass\u00e9es sur certains segments.<\/b><\/p>\n<p>Explore 2020 contribue \u00e0 une forte ma\u00eetrise des co\u00fbts qui accro\u00eet l\u2019effet de hausse du CA sur l\u2019EBITDA \u2026. <b>Et un nouveau programme d\u2019\u00e9conomies sur deux ans (2019 \u2013 2020) est d\u00e9j\u00e0 act\u00e9 qui accro\u00eet encore la pression.<\/b><\/p>\n<ul style=\"list-style-type: disc;\">\n<li>La croissance de l\u2019EBITDA groupe permet de couvrir la hausse des CAPEX et de d\u00e9gager un cash-flow 2017 sup\u00e9rieur \u00e0 celui de 2016.<\/li>\n<li>Cette hausse du cash-flow op\u00e9rationnel permet \u00e9galement, sans achats significatifs lors de cet exercice, une continuit\u00e9 du d\u00e9sendettement du groupe.<\/li>\n<\/ul>\n<p><b>Dans ce contexte positif pour le groupe, quels seront les caps choisis \u00e0 court et \u00e0 moyen terme ?<\/b><\/p>\n<ul style=\"list-style-type: disc;\">\n<li><b>March\u00e9s t\u00e9l\u00e9coms traditionnels<\/b>&nbsp;: jusqu\u2019o\u00f9 pousser le positionnement g\u00e9ographique ? Dans quelles zones ? En particulier au vu des r\u00e9sultats r\u00e9alis\u00e9s par d\u2019autres grands op\u00e9rateurs europ\u00e9ens sur leurs march\u00e9s internationaux.<\/li>\n<li><b>En dehors des march\u00e9s traditionnels&nbsp;<\/b>: l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re \u00e9taient d\u00e9j\u00e0 point\u00e9es les pr\u00e9visions du march\u00e9 des services et des \u00e9quipements de haute technologie qui devrait continuer \u00e0 cro\u00eetre rapidement d\u2019ici \u00e0 2020, en particulier sur les segments des services d\u2019Internet et des services IT &#038; software, (plus de 70% de la croissance totale contre \u00e0 peine 14% pour les services t\u00e9l\u00e9coms).<\/li>\n<\/ul>\n<p><b>Principaux facteurs de transformations<\/b>&nbsp;: le tr\u00e8s haut d\u00e9bit fixe &#038; mobile, le cloud computing, le big data ainsi que l\u2019Internet des Objet (IoT).<\/p>\n<p><b>Ambitions d\u2019Orange<\/b> sur certains de ces segments analys\u00e9es dans la deuxi\u00e8me partie du rapport Syndex pr\u00e9sent\u00e9e en septembre, notamment sur des nouvelles sources de revenus (Internet des objets (IoT) ou la politique en mati\u00e8re de contenu&nbsp;\u00bb.<\/p>\n<h3>Analyse de la CFE-CGC<\/h3>\n<p>La CFE-CGC Orange se f\u00e9licite bien-s\u00fbr que le travail et les efforts des femmes et des hommes d\u2019Orange soutiennent ce trimestre encore une croissance du Chiffre d\u2019Affaires sur toutes les g\u00e9ographies du Groupe, et surtout l\u2019am\u00e9lioration de la rentabilit\u00e9. Elle regrette cependant qu\u2019une partie de cette rentabilit\u00e9 se construise sur la r\u00e9duction constante des charges de personnel.<\/p>\n<p>Les indicateurs au vert des r\u00e9sultats financiers confirment certains choix de positionnement marketing en Europe&nbsp;: offres convergentes, Tr\u00e8s Haut D\u00e9bit, positionnement premium dans un contexte de guerre des prix destructeur, notamment en France et quand la consolidation du secteur reste un serpent de mer.<\/p>\n<p>Par ailleurs sur le semestre \u00e9coul\u00e9, la politique d\u2019augmentation du dividende n\u2019a pas entrain\u00e9 de renforcement de la valeur du titre. La CFE-CGC continue donc de questionner ce choix.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>R\u00e9sultats, jusqu&rsquo;ici, \u00e7a va ! 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